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麦格理:重申友邦保险(01299)“中性”评级 目的价升至83港元

发布日期:2022-11-10 19:54    点击次数:157

麦格理:重申友邦保险(01299)“中性”评级 目的价升至83港元

麦格理宣布研究报告称,重申友邦保险(01299)“中性”评级,目的价由82港元升至83港元,并为保险股首选;将今年及明年每股红利瞻望下调1.9%-4.4%,以回响反映债券收益削减。

报告中称,去年下半年友邦的营运利润(NPAT)和新业务价钱胜于预期。税后利润与预期吻合分歧,营运利润胜预期30%。由于去年下半年新业务价钱率更高,新业务价钱比市场预期横跨跨过6%。

该行觉得,尽管友邦中国新业务价钱微弱促成,同比促成24%,由于去年上半年严重疾病(CI)保险的定义发生变换,VONB比共识预期低7%。关于“开门红”,劳务派遣打点层蛊惑第一季度销售更多的长岁月储备产品以完成多元化产品组合,这评释新业务价钱利润率较低。

该行提到,由于去年中国香港新业务价钱利润率大幅行进,新业务价钱比横跨跨过40%。除了外埠业务的微弱促成,友邦保险经由过程个中国澳门分公司向中国内陆游客销售保障性产品促成微弱。麦格理觉得关口从头开放,对新业务价钱促成有下行危险。

此外,新加坡、泰国和马来西亚在去年下半年的新业务价钱下跌2%,但吻合市场预期。由于友邦保险寄托严重寄托其在这些市场的代理商,加之觉得未来东盟市场对保障的产品需要将上升,预计友邦保险的东盟业务将会在从头开放后促成光复。